El supervisor europeu espera que la tendència incrementi fins al final de l’any

També segueix de prop l’exposició de les asseguradores als bons sobirans

L’Eiopa, l’Autoritat Europea d’Assegurances i Pensions de Jubilació (per les sigles en anglès), ha revelat el darrer panell de riscos per al sector assegurador al continent, en referència a xifres de l’últim trimestre de 2023. S’hi detallen els diferents camps que poden suposar un problema per al sistema financer de les asseguradores, entre els quals destaquen els ciberatacs com la preocupació més gran del supervisor pel rebrot previst de casos d’aquí a final d’any.

Segons aquest informe, tots els riscos es van mantenir estables en el darrer trimestre de 2023, a excepció dels derivats de la macroeconomia, que fins i tot va millorar respecte al tercer trimestre. L’Eiopa és prudent en aquesta valoració, atès que assegura que «continuen persistint aquests riscos» perquè les projeccions de PIB són moderades, però  creuen que la inflació «mostrarà una tendència a la baixa».

Els riscos cibernètics,  per altra banda, van disminuir lleugerament fins al desembre, però el supervisor europeu  espera que augmentin de cara a finals d’any. La materialitat d’aquests riscos per a les assegurances va augmentar lleugerament en el primer trimestre de 2024, malgrat que fins al desembre, el nombre de ciberatacs va disminuir respecte al tercer trimestre.

Per altra banda, els riscos de crèdit, un negoci cada vegada més implementat al sector assegurador (vegeu el cas a Espanya de, per exemple, el Grup Catalana Occident) són constants després d’una lleugera disminució dels diferencials dels swaps d’incompliment creditici. Així i tot, l’Eiopa adverteix de la dependència de les asseguradores als bons sobirans, perquè conformen una gran part de les seves carteres d’inversions. En termes d’exposició, la mitjana de les inversions en aquests bons és del 25,6 % segons el supervisor. No obstant això, aquesta exposició s’està comportant a la baixa si s’observa que aquesta mitjana se situava en el 30 % el primer trimestre del 2020.

Els riscos de mercat són els únics que es mantenen en un nivell alt, segons l’Eiopa. Això és degut a la volatilitat en els bons, malgrat que va disminuir en el primer trimestre de 2024 i l’exposició mitjana de les companyies en aquest aspecte es va mantenir en el 51,8 %. Cal destacar també la dependència dels preus dels béns immobles, que van veure reduïts els preus un 8 % impulsats pels béns comercials.

Pel que fa a la liquiditat i el finançament gairebé no hi ha canvis de valoració, tot i que el supervisor sí que vigila de prop les taxes de caducitat que van augmentar a finals d’any. Tanmateix, la rendibilitat va millorar el 2023 si es compara amb l’exercici anterior, tot i que va mostrar debilitats en el negoci de no vida a finals de 2023. La ràtio combinada a Europa en aquest ram es va situar en el 98,9 %, cosa que va escurçar la diferència de guanys i pèrdues. Per altra banda, les ràtios de solvència es van mantenir estables el quart trimestre.

Per últim, els riscos relacionats amb ESG es mantenen estables a nivell mitjà, i l’exposició mitjana a actius d’aquest tipus és d’un 3,6 % més el quart trimestre del 2023. La participació de les inversions de les asseguradores en bons verds sobre el total de bons verds en circulació es va mantenir estable, en comparació amb el trimestre anterior, en un 6,8 %.